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行业新闻

5月全国焊管******或将震荡运行

发布时间: 2024-05-05 12:53   279 次浏览

概述:回顾4月国内焊管市场,全国焊管均价呈现震荡上行趋势,尤其在******周及第三周内,随着原料端支撑强劲、期货盘面走势相对高涨以及下游需求端的边际修复,全国焊管市场出现阶段性量价齐升局面,管厂生产积极性也明显恢复。展望5月全国焊管市场,原燃料端对成材******存有支撑,宏观预期改善或有更多更积极的政策落地,供需基本面有望继续向好。不过五一假期前,下游节前补库操作相对较弱,市场心态仍以谨慎为主。下面笔者从******、供需及原料角度出发对近期市场做简要总结,并对5月焊管******走势作推演预判。

一、******与利润情况

1、焊管******震荡走高

4月全国焊管均价月内震荡上行,截止4月30日,4寸*3.75mm焊管全国均价为4078元/吨,月环比下跌18元/吨,年同比下跌253元/吨;在经历3月份******高位回落后,4月份全国焊管******主要表现为阶段性筑底反弹,在相对低位******叠加需求边际改善情况下,下游采购积极性短暂好转,加之成本端支撑以及期货盘面提振,全国焊管市场******整体呈震荡走高趋势。

数据来源:钢联数据

2、焊镀价差扩大 利润波动由降转升

从焊管与镀锌管价差来看,4月焊管与镀管价差在660-800元/吨区间波动,截至4月30日,天津市场焊管与镀锌管价差为800元/吨,月环比扩大70元/吨,年同比扩大10元/吨;从价差波动情况来看,4月焊管与镀锌管价差波动幅度较大。

数据来源:钢联数据

从利润来看,4月焊管利润、镀锌管利润均呈现降后修复再下滑的态势,月内波动幅度较大。截至4月30日,焊管订货利润空间为-40元/吨,月环比减少100元/吨,年同比增加100元/吨;镀锌管订货利润为17.2元/吨,月环比减少93.2元/吨,年同比增加109.1元/吨。焊管、镀锌管利润在月中旬行情上涨通道下利润得到明显修复,但随着下旬管厂生产成本升高,一方面所用原料为高价带钢库存以及锌锭******涨幅较大,焊管、镀锌管利润随之明显收缩。整体来看,焊管利润空间低于镀锌管利润空间。

数据来源:钢联数据

数据来源:钢联数据

二、供给端

1、管厂产量明显回升

从我网对国内29家主流管厂调研数据来看,4月份焊管产量恢复速度明显加快,由于阶段性出货放量加之利润均值有所修复,管厂端生产积极性明显提高,达到年内的高点水平。数据显示,截止4月24日,管厂焊管周产量为40.52万吨,月环比增加2.84万吨,年同比增加2.27万吨,产能利用率为72.72%,月环比增长5.52%,年同比增长4.49%;镀锌管产量为30.53万吨,月环比增加0.96万吨,年同比增加0.12万吨,产能利用率为72.9%,月环比增长2.37%,年同比下降0.05%。

数据来源:钢联数据

2、管厂库存、社会库存持续去化

库存方面,4月管厂库存、社会库存持续去化。截至4月28日,管厂库存为71.2万吨,月环比下降12.10%,年同比下降17.54%,焊管社会库存为85.87万吨,月环比下降1.59%,年同比增长4%。

由于4月前管厂端产量维持较低水平以控制厂内成品库存量,而4月在行情上行期间管厂出货情况明显好转,厂内直发体量也有所提高,故管厂内库存去化较快且低于去年同期水平;而焊管社会库存去化斜率有所放缓,虽然贸易商多以出货为主,补库操作较为谨慎,但整体焊管社会库存仍高于去年水平。

数据来源:钢联数据

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三、成交表现季节性回升

4月全国焊管成交量水平有明显的季节性回升,尤其月中旬两周内,在期货盘面震荡走高的提振下,周度日均成交量突破20000吨,但因受到项目资金仍旧偏紧影响,终端需求释放持续性有限,另外市场钢贸商今年以来心态普遍谨慎,操作稳健,补库节奏较慢,故整体4月焊管市场交投活跃度较去年同期仍有差距。从我网对178家国内焊管贸易企业成交量调研显示,4月国内焊管月度日均成交量为19843吨,月环比增长15.18%,同比下降7.77%。

数据来源:钢联数据

四、原料端

1、带钢供应端压力稍有减缓

截止4月26日,本周长流程带钢及调坯轧材企业产能利用率均有所回升,目前长流程带钢企业利润较为可观,生产积极性较高,调坯带钢企业利润不佳,月内多次主动减产;唐山带钢社会库存降幅较大,但较去年同期水平快来看仍处于高位。从我网调研数据显示,截止4月26日,长流程带钢产能利用率为93.67%,月环比上涨9.2%,唐山地区带钢社会库存为68.9万吨,月环比减少14.23万吨,全国带钢社会库存为105.19万吨,月环比减少15.77万吨,整体带钢供应仍处于较为宽松状态。

数据来源:钢联数据

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2、管带价差收窄

从4月管带价差表现来看,4月管带价差继续收窄,4月上旬管带价差维持在190-270元/吨左右,月中旬管带价差维持在160-210元/吨左右,月下旬管带价差收窄到140-200元/吨。截止4月30日,管带价差为150元/吨,月环比减少30元/吨,同比减少100元/吨。

数据来源:钢联数据

3、卷带差微幅扩大

从本月******表现来看,截止4月30日,热卷与带钢******4月整体******均出现震荡上涨趋势,月度热卷与带钢涨幅相当,月初卷带价差为110元/吨,月末卷带价差仍为110元/吨,卷带价差相对平稳。

数据来源:钢联数据

五、3月国内焊管进出口均有增长

据海关数据显示,2024年3月中国出口焊管45.53万吨,月环比增长63.1%,同比增长24.7%;2月中国进口焊管0.72万吨,月环比增长24.1%,同比下降44.4%。 2024年1-3月中国累计出口焊管116.91万吨,同比增长30.46%。 2024年1-3月中国累计进口焊管2.161万吨,同比下降43.34%。2024年1-3月中国累计净出口焊管114.73万吨,同比增长31.20%。

数据来源:钢联数据

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六、5月市场展望

从上游角度来看,焦炭第三轮提涨落地,第四轮提涨即将开启,伴随钢厂利润有所修复背景下,钢厂复产节奏延续,铁水产量逐渐回升对原燃料******起到正反馈,上游原料端对成材******支撑作用仍较为强劲。带钢方面供应虽依旧维持宽松格局,库存也处于同期高位,不过随着管厂产量逐步恢复,带钢库存明显去化,带钢基本面稍有好转。

从供应角度来看,4月国内焊管产量明显回升,不过管厂仍是以销定产的稳健操作为主,对厂内成品库存把控较为严格,目前厂内库存也处于三年内的******位置,因此5月焊管市场供应或将维持目前水平。

从需求角度来看,4月阶段性交投活跃度好转较为明显,不过也主要体现在低价资源成交尚可,高价资源成交受阻的局面,下游需求持续性的弱表现仍主要受限于项目资金到位情况。但值得注意的是,今年2月发改委完成了1万亿元增发国债项目清单下达工作,落实到的约1.5万个具体项目要求于今年6月底前开工建设,故预计二季度基建实物工作量仍有保障,所以5月全国焊管需求或将继续缓慢修复,但速度及增量不可预期过高。

综合来看,5月国内焊管供需基本面矛盾并不十分尖锐,行情走向核心仍将围绕需求展开;4月底的重要会议所传达出的政策导向仍以稳健为主,并无超预期的刺激政策出现,市场宏观情绪面临一定压力,但也会有向好修复的表现,且二季度专项债和特别国债大概率加快发行,一定程度上减缓市场较为悲观的情绪。综上,在需求继续季节性回升的背景下,预计5月份国内焊管******或将在震荡中阶段性小幅上探。